Compaq (Compatibility and quality) wurde 1982 von den drei ehemaligen Managern bei Texas Instruments (Rod Canion, Jim Harris und Bill Murto) gegründet. Zuerst kam 1983 eine tragbare Version eines IBM PC auf den Markt.  Es war der erste legale IBM-kompatible PC überhaupt.

Bereits im ersten Verkaufsjahr setzte Compaq 53.000 Einheiten ab und begann damit seine Erfolgsgeschichte. Da Microsoft berechtigt war, sein MS-DOS an Dritte Computerhersteller zu lizenzieren,  konnten die Geräte damit ausgeliefert werden. Das PC-BIOS von IBM wurde mittels Reverse Engineering nachgebaut. 1987 folgte der erste PC mit einem Intel 386er Prozessor. Weiterhin unterstützte Compaq EISA (Extended Industry Standard  Architecture) und trat damit gegen IBMs MCA (Micro Channel Architecture) in den PS/2 (Personalcomputer: Personal System 2) Systemen an.

In den 90er Jahren folgten die Presario Reihe und der erweiterte Einstieg in den Massenmarkt:  PCs für unter 1000 US-Dollar wurden angeboten. Um diese Preise halten zu können, wurden erstmals Prozessoren von AMD und Cyrix verbaut. Der folgende Preiskrieg drängte vor allem IBM und Packard Bell vom Markt. 1997 übernahm Compaq Tandem Computers.  1998 folgte die Übernahme der Digital Equipment Corporation (DEC). 2002 fusionierte Compaq mit Hewlett Packard.